Op financiële markten zijn diverse cycli actief. Zo is er de Kondratiefgolf, een achtjaars business cycle, een decenniumcycle, diverse seizoensgolven en ook de bekende Elliott Wave theorie. Maar er is ook een emotiecyclus, die ik zou willen omschrijven als de S-curve van beleggersgedrag. Deze curve toont aan in welke gedragsfase de beleggers zich bevinden.
De eerste kromming van de S wordt de accumulatiefase genoemd. Technisch gezien is een accumulatiefase te herkennen aan brede omkeerpatronen, voortschrijdende gemiddelde lijnen die langzaam omhoog krullen, sentimentmeters die terugdraaien vanuit zwaar oversold gebied. De korte termijn actieve belegger ziet dit en durft tot actie over te gaan. Ik noem deze beleggers ‘bodemstampers’, want zij roepen een halt toe aan negatief sentiment.
Dan verschijnen er langzaam maar zeker meer witte candles. De tendens tot stijgen groeit, kranten worden gevuld met overwegend positief nieuws. De angst om ongelijk te krijgen maakt plaats voor hebzucht. Menig belegger ziet de beurs aantrekken en durft schoorvoetend tot actie over te gaan. Dit zijn de ‘aanjagers’, die nu wel met de bulls willen meedoen. Ze lachen, want de beurs stijgt. Wie geeft ze ongelijk? Beleggen wordt weer leuk en makkelijk, de koersen gaan vanzelf omhoog. En dat trekt natuurlijk nieuwe beleggers aan, de ‘doorduwers’. Zij doen nu ook aankopen, waardoor zij onbewust de koersen naar hogere niveaus duwen. U begrijpt dat deze trendfase wordt gevisualiseerd door het middenstuk van de S, waarop de aanjagers en doorduwers actief zijn.
Dan volgt een lastige distributie fase, waarin anticiperende en reagerende beleggers lijnrecht tegenover elkaar staan. Zij die van mening zijn dat de S-curve op zijn eind is, gaan posities afbouwen of zoeken bescherming voor hun portefeuille. Dit zijn dan de ‘afremmers’ die actief zijn. Dit doen zij, terwijl er nog geen duidelijke topvorming waarneembaar is. Eigenlijk worden ze voor gek verklaard om nu al uit te stappen. Als vervolgens duidelijk wordt dat de trend afzwakt en een correctiefase ingaat, komen ‘wegzakkers’ in actie. Zij verzilveren hun winst en staan toe dat de koers in elkaar wordt gedrukt, totdat de bodemstampers weer in actie komen.
TA Coaching Rubriek
Vast onderdeel in de Chart Navigator is de TA Coaching Rubriek, waarin wekelijks een item wordt toegelicht uit de technische analyse gereedschapskist. Dit kan een uiteenzetting zijn over een specifieke indicator, een koerspatroon of een ander charttechnisch element, maar ook Dashboard technische zaken. Bovendien wordt regelmatig aandacht besteed aan een onderwerp uit de Behavioral Finance. Dit alles als extra coaching voor de actieve belegger!